Людина, що передбачив кризу, розповідає, як з ним боротися.

Ця людина відома тим, що зміг раніше за всіх передбачити світову економічну кризу. Хто ж він такий - песиміст, якому повезло вгадати майбутнє або фінансовий пророк?

Ось уже п'ять років пройшло з тих пір, як Нуріель Рубіні дав перші кризові прогнози, і зараз він є одним з самих затребуваних аналітиків у світі, до порад якого прислухаються такі серйозні інститути як Конгрес і міністерство фінансів США, повідомляє BNET.

Що він передбачив

Економісти будували різні прогнози, які спричинить за собою луснула "іпотечна бульбашка", але ніхто з них і представити не міг, у що все це може перерости. І не дивно - адже житловий сектор складає лише близько 6% ВВП Сполучених Штатів. Рубіні ж був одним з небагатьох, які простежили зв'язок між проблемами в іпотечному кредитуванні і споживчими витратами населення, які складають більше 70% всієї економіки США і близько 25% усього обсягу споживчих витрат на загальносвітовому ринку товарів і послуг.

Коли ціни на нерухомість підскочили, споживачам довелося скористатися кредитами під заставу домашнього майна, щоб профінансувати витрати.

"Якщо ви будете використовувати свій будинок як банкомат, то це неминуче призведе вас до руйнування, саме таку картину ми спостерігаємо в останні кілька років ", - заявив Рубіні, виступаючи на зборах Міжнародного валютного фонду в 2006 році.

Нуріель Рубіні також передбачив формування глобального дисбалансу в торгівлі . Сполучені Штати брали в борг кошти у Китаю для покупки китайських товарів. Китай купував сировину в Латинській Америці та Близькому Сході для виробництва цих товарів. Якби Китай зазнав внутрішній дисбаланс і це позбавило б країну можливості позичати кошти Сполученим Штатам, то долар би знецінився, споживчі витрати впали, і все це призвело б до глобальної загальносвітової рецесії.

У результаті америка стала позичати кошти в інших країн, щоб підтримати сферу споживання та житловий сектор в збиток виробництву експортних товарів і послуг.

Рубіні впевнений, що процес був незворотній .

"Вибух іпотечної бульбашки призведе до більш широкого спектру проблем, пов'язаних з банківською системою ... Весь інший світ не зможе уникнути наслідків цього вибуху, хоча можливо рецесія в інших державах буде проходити за відмінною від США моделі", - заявив він на засіданні МВФ.

Метод Рубіні

Рубіні вважає, що одні економічні формули не в змозі пояснити ситуацію, що склалася. Необхідно використовувати інтуїтивний підхід, історичні аналогії та конкретні спостереження.


Велика частина прогнозів аналітика будуються на дуже простих моделях попиту та пропозиції, співвідношеннях ціни оренди до вартості житла і навпаки. Інші економісти використовують комп'ютери, але Рубіні використовує переважно свій мозок.

Його підхід до економіки не радикальний, але сам стиль Рубіні можна назвати епатажним, вважає Бред Сетсер, який написав з ним спільну книгу.

Спори

Анірван Банери , керівник дослідницької групи в Economic Cycle Research Institute хвалить Рубіні за правильно помічену природу кризи, але вважає його слабкою стороною вказуються часові терміни.

Банери також критикує Рубіні за зміну мотивів, якими той пояснював виникнення кризи. Спочатку був торговельний дефіцит, потім упала ціна на нафту, настав іпотечна криза і в кінці-кінців фінансовий колапс, аналізує банер.

"Якось важко зрозуміти, що ж все-таки породило саму рецесію" , - додає банер.

Прихильники наполягають на тому, що Рубіні поставив надмірний акцент на уразливих місцях світової економіки, але найголовніший аргумент залишився тим же.

"США не займали кошти в інших країн для фінансування виробничої сфери і це погано закінчилося ", - говорить Сетсер.

Що він пропонує

Рубіні вважає, що все стане ще гірше, перш ніж намітяться тенденції до поліпшення. За його прогнозами, рецесія триватиме принаймні до кінця 2009 року.

На думку аналітика, уряд зможе стабілізувати економіку за допомогою валютно-фінансової політики. Ось що пропонує Рубіні для перемоги над рецесією:

? Тимчасово заморозити втрату права викупу закладеного майна.

? Створити великий стимулюючий пакет допомоги інфраструктурним підрозділам, допомоги по безробіттю та податкові пільги. Забезпечити субсидії для регіональних управлінь, які перебувають у скрутному становищі.

? Скоординувати зниження дисконтних ставок на глобальному, загальносвітовому рівні.

? Тимчасово застрахувати всі банківські депозити. Допомогти неплатоспроможним банкам і частково націоналізувати платоспроможні, але "проблемні" банки.

? Відкрити кредитні лінії платоспроможним фінансовим установам і компаніям.

? "Влити" гроші в банки через купівлю акцій.

? Скоординувати загальносвітові зусилля для подолання торговельного дисбалансу.

Політики всього світу зараз мають потребу в пропозиціях Рубіні. Хочеться вірити, що той, хто передбачив розвиток глобальної рецесії, знає і правильні методи боротьби з нею.

"Дело"