Чому МВФ змушений дати Україні черговий транш.

Отже, місія МВФ прибула в Україну з метою третього перегляду програми. Наслідком двотижневих переговорів повинен стати черговий транш обсягом 3,8 млрд доларів. Вся ця сума до останнього цента повинна надійти до бюджету - на фінансування його моторошного дефіциту.

Отже, місія МВФ прибула в Україну з метою третього перегляду програми. Наслідком двотижневих переговорів повинен стати черговий транш обсягом 3,8 млрд доларів. Вся ця сума до останнього цента повинна надійти до бюджету - на фінансування його моторошного дефіциту.

Всі два тижні роботи місіонерів в Україну традиційно будуть супроводжуватися пильною увагою преси і ворожіннями на кавовій гущі зі столу переговорів - дадуть транш чи немає.

Насправді інтриги немає ніякої. Транш надійде в Україні при будь-яких обставин і незважаючи ні на які фаталістичні прогнози, що цього не станеться. Причин цього кілька, і головна з них - критична ситуація у бюджетній сфері.

Королівство кривої статистики

Звичайно, уряд не визнає кризових явищ у бюджетній сфері, прикриваючись статистикою, у якої мало спільного з реальною ситуацією. До того ж офіційні дані і висновки міжнародних фінансових організацій перебувають у не пересічних площинах. Для прикладу - розбіжності у вимірюванні ключового показника: дефіциту бюджету. Вустами Мінфіну офіційна статистика стверджує, що в січні-серпні дефіцит зведеного бюджету України склав 16, 695 млрд грн - тобто, 1,8 відсотка ВВП. Скористаємося тепер офіційними висновками місії МВФ, розміщеними на сайті Фонду за підсумками липневого, другого, перегляду програми. Наведений там графік свідчить, що насправді дефіцит за підсумками січня-лютого склав не 1,8 відсотка ВВП, а всі 3,8 відсотка. Відмінність в два процентних пункту ВВП - а це близько 20 млрд. грн .. - Занадто велика, щоб пояснити його розбіжностями в методології.

МВФ злякається відповідальності?

З липня ситуація в бюджетній сфері тільки погіршилася. Вересневе виконання бюджету остаточно засвідчило - у той час, як криза в реальному секторі економіки відштовхнувся від дна, бюджетне нездужання набуває все більш гострі форми. Недонадходження доходів загрожує позбавити бюджет цього року щонайменше 35 млрд. грн. в частині одного лише загального фонду державного бюджету, і залишки коштів на рахунках уряду випаровуються на очах.

Брак бюджетної ліквідності доводить ситуацію до гротеску - уряд вже відмовляється повертати застави за ОПЗ учасникам дискредитованого конкурсу.

держфінанси співають романси, і це ще одна причина, чому уряд з Нафтогазом взялися за реструктуризацію єврооблігацій останнього - іншого джерела виплати цих 500 млн. доларів, крім казначейського рахунку, немає. А практика оплати за газ сьомого числа кожного місяця за рахунок бюджетних коштів перетворилася на сталу традицію. Як її не називай - відшкодування ПДВ Нафтогазу або операція РЕПО за рахунок кредитних коштів Ощадбанку - результат один і той же: обміління казначейського рахунку.

А попереду ще 7 листопада, а там і сьоме грудня, та ще всього лише усна, а не документально підтверджена домовленість, що Газпром не буде стягувати штрафні санкції за недобір Україною законтрактованого газу. Без траншу МВФ кошти на рахунках уряду вичерпаються в листопаді-грудні. Навряд чи Фонд візьме на себе відповідальність за затримки пенсій і заборгованість по заробітній платі.

Небажане пляма на тілі східної Європи

Півроку тому Східній і Центральній Європі пророкували економічну катастрофу, уламки якої повинні були поховати під собою перш за все Австрії.


Австрійські банки непропорційно вклалися у фінансові установи регіону, і віденські газети вже ладили колапс внутрішньої фінансової системи. Апокаліптичні очікування, на щастя, не справдилися, і одна за одною екс-проблемні країни видирається з кризи - не в останню чергу завдяки потужній фінансовій допомоги ЄС та МВФ. Румунія, Сербія і Угорщина переведені з реанімаційного відділення (де одна ліжко все ще зайнята Латвією) в палату загальної терапії. При цьому Будапешт по шляху зміг провести хворобливі фіскальні реформи на кшталт скасування тринадцятий пенсійної виплати.

Тому на тлі загальної прогресуючої реабілітації, в якій МВФ цілком заслужено відведена роль Парацельса, керівництву Фонду найменше хочеться залишати в оздоровленою середовищі збудник хвороби. Менеджемент Фонду хочеться чути на власну адресу виключно дифірамби і вішати на свої сиві голови виключно лаврові вінки, а не бути об'єктами критики, мовляв, вони посилили соціальну напругу в Україну. Тому найбільший кредитор Україна і закриває очі на те, що пацієнт не те що не сприйнятливий до лікування, а навіть не має наміру використовувати виписані рецепти. Головне - влити в нього стільки фізрозчину ліквідності, щоб йому не стало гірше і щоб він не спровокував рецедив регіонального нездужання.

Всепрощенство МВФ

Такого поблажливого і гутаперчевого МВФ українська влада не бачила за всі роки членства Києва у Фонді. З численних заходів, які були обов'язковими до виконання для отримання трьох попередніх траншів, виконані були одиниці. У фіскальну частину програми - підвищено акцизи; у банківській - впроваджено процедури для полегшення рекапіталізації банків. Інші вимоги проігноровано. Деякі - мовчки, деякі - з пафосом, з залученням об'єктивних і незаангажованих українських судів, наприклад у випадках з підвищенням тарифів на газ і доплатою "спрощенцями" до Пенсійного Фонду. Оскільки Фонд ніколи не наважиться (принаймні, публічно) засумніватися в обгрунтованості вердиктів Феміди де завгодно, в т. ч і в України, остільки кращої причини, що пояснює невиконання вже узгоджених вимог, - не знайти. А світла голова в уряді, в яку прийшла ідея саме у такий спосіб обеззброїти кредиторів, заслуговує премії за креативність.

Тому годі чекати від МВФ, який неодноразово вже отримував відсіч від своїх українських позичальників, і цього разу принциповості і наполегливості. Тим більше, що ніхто всерйоз і не очікує, що в напередодні виборів доцільно пред'являти, а тим більше виконувати суттєві вимоги.

Так що на цей раз, в порівнянні з попередніми візитами місій, жовтнева 2009-го місія МВФ буде для українського уряду легкою прогулянкою. Ще й келих шампанського пригубив, відзначивши річницю програми. А в здогадах і прогнозах, бути Україна з траншем чи ні, не забракне. Секретаріат Президента буде натякати, що траншем не бути, в той час як урядова прес-служба спростовуватиме будь-які сумніви в зразковості співпраці України з Фондом.

Насправді ж скрегіт бюджетного ковша по дну оголеного казначейського рахунку робить Наступного 3,8 - мільярдний транш МВФ невідворотним. Хоча нас вкотре намагатимуться переконати, що це не скрегіт, а осанна, яку співає Фонд скупими рядками своїх прес-релізів.